我们来回顾一下欧洲主权债务危机的原因，欧元区危机主要是货币联盟本身缺陷所带来的问题：货币联盟程度过高而财政联盟程度过低。如果欧元区的财政联盟程度和货币联盟一样高，可以说主权债务危机就不会发生：欧元区的整体财政赤字远低于英美，政府债务总体水平也在两国之间，而且实际上欧元区总体来看并没有借用世界其他地区的储蓄。正是货币联盟的结构导致并加剧了财政和金融危机的演变。简而言之，希腊这样的国家陷入财政和金融问题，完全是因为##了与其他欧洲16国构成的货币联盟，因此无法通过让本国货币相对这些成员国货币贬值来重建竞争力，并刺激经济增长。由于这类国家的起点是竞争力丧失而且政府债务不断攀高，所以很可能成为发达国家和新兴市场中表现最糟糕的一个。
从更长期来看，牺牲必然会涉及对经济货币联盟的财政框架的全面检查，以及采取预防性、辅助性和改良性的综合财政措施。但这样的架构调整需要好几年才能完成，而且对决策者而言，不幸的是欧洲政策信誉度严重受损，因此市场不会等待。与此同时，如果欧洲领导人想要维持欧元区的完整性别无他法，只有让央行实施大规模的数量放松政策来平息财政和金融蔓延效应；这样做与央行的广义使命相符，而且政府的财政架构无疑已让央行得到了一些宽慰和承诺。短期来看目前的情况错综复杂，欧元前景并不乐观，同时IMF2000亿的注可能会成为泡影，这更加加剧了市场上的恐慌心理，利空因素同时也不断增加。
欧元/美元
技术分析：欧元兑美元在周五时段小幅收阳，整体的价格已经站稳了1.3000一线之上，从新回到了心理关口之中，同时1.3000位置也从阻力转换成了支撑，早盘窄幅震荡形成了一个小阴线，我们看到上方1.3080的位置仍然保持着有效的压力位置，目前市场上观望情绪比较浓厚，短期内以震荡整理为主，上方的阻力位为1.3080和1.3220一线，下方支撑位为1.3000和1.2945一线位置。
英镑/美元
技术分析：英镑兑美元在上周最大跌幅为240个基点，在周四周五获得技术面的反弹，今天早盘高开低走，回吐了周五全部的上涨空间，同时在日内1.5580和1.5425仍然保有非常明显的阻力位置和支撑位置，请投资者密切关注两线的阻力作用和支撑作用。
澳元/美元
技术分析：澳元兑美元上周五时段大幅上涨并形成了比较长的上影线部位，我们看到多方在周五发力试图突破0.9975的压力位但是没能获得成功，收盘于该位置之下，今天早盘仍然再次试探了该位置同样没能获得有效突破并受这一线位置的打压震荡下行，整体价格区间保存在了0.9975和0.9780做震荡整理，日内这两线位置是重要的阻力和支撑。
美元/日元
技术分析：美元兑日元在近期进入到了宽幅震荡的态势之中，多空双方随然多次试探但均未能突破78.10和77.55两档之间位置，在近期两线的阻力作用和支撑作用尤为的明显，同时市场再等待新的基本面消息，上方的阻力为78.10和78.40，下方的支撑为77.55和77.25
Roco_Forex
分析师：潘超
2011.12.19
