08/10金价650区域再度盘整，美贸易数据成关注焦点

周三金价一波三折，亚市早盘顺延周二疲弱跌势继续下探，盘中最低下探635.40美元/盎司；后在美元疲弱、油价走高等因素的影响下，再度获得买盘青睐，一度攀爬至650上方，盘中最高上摸655美元/盎司；但未能突破前几日高点655.90美元，谨慎投资者再度获利了结，出现沽压金价回吐部分涨幅，报收648.20美元/盎司，较前一交易日小幅上涨4.70美元，日涨幅0.73％，日K线呈一根收回前日失地的小阳线形态。白银周三最高上摸12.63美元/盎司，最低下探11.89美元/盎司，报收12.44美元/盎司，较前个交易日大幅上涨26美分，日涨幅2.13％，日K线呈现一根强劲上扬的中阳线形态。周三美元指数最高上模85.22,最低下探84.43,报收于84.70,较前一交易日微幅下跌11点，日跌幅0.12%,日K线呈现一根冲高乏力的阔幅振荡中阴线形态。

原油周三盘中最高上模77.45美元/桶，最低下探76.20美元/桶,报收于76.35美元/桶,比前一交易日微幅上涨4美分，日涨幅0.05%，日K线呈现一根高位阔幅振荡的小阴线形态。EIA一周报告指出，截止8月4日当周的原油库存减少110万桶至3.326亿桶，源于精炼商产量变动及进口小幅下降，此前预估值为84万桶降幅。汽油库存跌幅超出预期，减少320万桶至2.077亿桶，归结为季节性需求表现强劲，此前预计为170万桶降幅。馏分油库存减少20万桶至1.324亿桶，为近三个月来首次出现意外下降。市场预期值为70万桶增幅。上述数据的公布正值季节性需求旺盛之时，加之全球多处面临供应中断威胁，包括英国石油7日当周宣布关闭普拉德霍湾油田。该报告利好油市，因预期需求将继续上升，馏分油与汽油库存的下降为市场提供相关信号。API公布，美国当周原油库存增加565万桶，美国当周汽油库存减少314.3万桶，美国当周精炼油库存增加45万桶。

以色列内阁部长会议同意扩大在黎巴嫩的地面军事行动。以色列总理办公室表示，以色列安全内阁周三要求国防军将对黎巴嫩扩大地面攻击范围，从而给予真主党以更为沉重的打击，同时也遏制真主党的火箭攻击能力。该项决定是由以色列总理奥尔默特以及其他高级部长做出的。根据该决定，以色列国防军将更加深入黎巴嫩，甚至可能到达离边境北部20公里的利塔尼河地区。尽管联合国呼吁暂停黎以之间的冲突，但该决定无疑将使冲突进一步升级。

美国商务部周三公布的数据显示，美国6月批发销售和库存增长均超出预期。美国6月批发销售月率1.4%，低于5月的1.9%，高于市场预期值0.5%，截至6月的3个月批发销售量年率增长19.1％，高于5月的17.1％，也高于第一季度年率7.4％的增速；美国6月批发库存月率增长0.8%，至3,788.9亿美元，为3个月最低值，低于5月的0.9%，但高于市场预期值0.6%，同时截至6月的3个月批发库存年率上升11.9％，快于5月的11.1％。尽管批发销售额增长，但由于家具、木材和各类非耐用品库存提高，美国6月批发库上升。批发销售的持续增长可能导致本月公布的第二季度GDP修正值在原值的基础上被调高，同时虽然该强劲数据涉及的时间比较早，但可能暗示美联储错误估计了经济放缓的程度。市场可能乐见库存增速快于预期，这将意味着通胀空间被挤压。不过，销售升速快于库存（6月库存和销售比率下降至新低1.145），同时工业生产增加造成产能紧张局面，因此第二季度通胀数据仍然上升。

由于美国经济成长已经放缓，日本经济扩张也可能因此而减慢，市场预测本周五日本央行将维持0.25%的利率不变，不太可能连续第二次上调利率。但是韩国央行周四(8月10日)仍意外宣布加息25个基点，将利率水平提高至近五年高点，以抑制通胀风险加剧。韩国央行行长李成泰和其他央行理事成员周四(8月10日)决定，将基准利率水平提高25个基点至4.50%，达到2001年9月以来的最高水准。事实上，除了美联储维持利率不变之外，在近两周里，澳洲联储和欧洲央行均宣布提高利率25个基点，英国央行上周也意外将利率水平提高了25个基点。美元利率前景差异优势逐渐减少，令美元资产的魅力逐渐暗淡。在美联储暂停升息之后，投资者推低美元，周三欧元兑美元挺进2个月新高。同时欧元兑日圆也升至历史新高。由于英国央行和欧洲央行将可能在今年继续推高利率，市场持有美元的动力已经开始消失。上周欧洲央行升息至3%，并暗示将会有更多的升息。美元对利率的变动防御力已经不足，这将必然使欧元在本周表现抢眼。在中国央行表示将运用外汇政策来帮助调整全球失衡后，这表明中国央行将允许人民币兑美元进一步升值。尽管美联储的决议和政策声明似乎偏软，货币投资者依然注意到，美联储为以后升息留下了充足空间，前提是数据允许。但目前大多数投资者都表示，美联储在未来一段时间内保持利率不变的几率更大。美元似乎成为强弩之末，市场仍倾向逢高卖出，因此预期美元反弹力量减弱，美元的任何走强将引发更多的卖盘。

全球各国央行纷纷上调利率说明全球的通胀呈上行趋势，预计未来6个月至12个月的通胀水平还将持续攀升。在通胀上行的背景下，建议投资者应加大投资于商品的比重。商品是规避通胀风险的最佳投资工具。预期投资于能源、贵金属和基础金属将使投资得获得高于股、债市的收益。据摩根大通测算，目前投资商品的平均回报率高达33%，而股市的投资回报率最低，仅为5%；房产的投资回报率为11%、商品货币的回报率为9%以及通胀挂钩债券(TIPS)平均收益为8%。按目前全球金融市场的状态，建议投资可采用三种投资组合可使投资收益最大化：一是金银等贵金属与能源商品的组合；二是商品和商品货币的组合，其中三分之一投资于货币，其余应投资于金、银、铜、锌等金属；三是金银等贵金属与道琼斯指数期货的投资组合。

而智利Escondida铜矿的罢工最终发挥作用，推高了铜价，这也将给金价带来支撑。尽管金价在655区域有期权相关卖盘限制上行，但基本面因素依然支持金价上行。从技术层面来看，金价由730美元回调开始，以一浪低于一浪走势运行，但最低位由540美元起构成上升支持线，于三角形内运行，整固走势有待突破；美联储已经暂停升息，现时更需注意往后的数据会否放缓增长，若经济放缓，则有可能会步入降息之路，这将会对美元构成进一步压力。而影响美元疲弱的另一个重要因素就是美国居高不下的贸易赤字，预计美国6月贸易赤字为648亿美元，今晚北京时间20:30将公布该数据，需要特别留意。如美国6月贸易赤字意外收窄的话，可望支持美元，而利空贵金属；如果国6月贸易赤字进一步扩大的话，这将可能会引发更多的美元沽空盘出现，金价有望向上突破。

今日（0810）操盘指导：

黄金于636－660之间偏强发展，白银于12.20-13.00之间偏强发展。

目前市场呈现多派基金多空博奕的迹象，金价银价将会波幅扩大，速度加快，请投资者需严守止损点。欲知更及时更详细和更具操作性的指导建议，请和资深投资顾问联系http://www7.blog.163.com/-PnTq.html http://huangjintouzi.blog.163.com/  MSN:huangjintouzi@hotmail.com QQ:365689510  刘  13818015566

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